主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)，所以說(shuō)買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好，還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春?？解決“業(yè)績(jī)從哪里來(lái)”和“業(yè)績(jī)有沒(méi)有可持續(xù)性”的問(wèn)題。基金研究組會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來(lái)進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。

(資料圖)

檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別，讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來(lái)的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來(lái)測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

李佳亮在擔(dān)任南方中證500量化增強(qiáng)A（002906）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)43.7%，平均年化收益率為7.56%。期間重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)次數(shù)共有134次，其中盈利次數(shù)為79次，勝率為58.96%；翻倍級(jí)別收益有2次，翻倍率為1.49%。

以下為李佳亮所任職基金的部分重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)案例：

重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)示例詳解：

1、寧德時(shí)代（300750）翻倍案例：

李佳亮管理的南方量化成長(zhǎng)基金在20年1季度買入寧德時(shí)代，在持有1年又2個(gè)季度后在21年3季度賣出。持有期間的估算收益率為288.92%，持有期間寧德時(shí)代在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)185.34%。

2、立訊精密（002475）調(diào)倉(cāng)案例：

李佳亮管理的南方中證500量化增強(qiáng)A基金在19年3季度買入立訊精密，在持有2個(gè)季度后在20年1季度賣出。持有期間的估算收益率為84.35%，持有期間立訊精密在2019年到2020年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)53.28%。

3、*ST恒康（002219）折戟案例：

李佳亮管理的南方大數(shù)據(jù)100A基金在17年4季度買入*ST恒康，在持有3個(gè)季度后在18年3季度賣出。持有期間的估算收益率為-65.01%，持有期間*ST恒康在2017年到2018年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入增幅達(dá)12.92%。

通過(guò)分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理李佳亮的阿爾法能力普通，南方北證50成份指數(shù)發(fā)起A（017523）基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。

標(biāo)簽： 成份指數(shù)