【資料圖】
開源證券股份有限公司任浪,周佳,徐劍峰近期對巴比食品進行研究并發(fā)布了研究報告《中小盤信息更新:Q2歸母凈利潤承壓明顯,全年業(yè)績有望改善》,本報告對巴比食品給出買入評級,當前股價為24.54元。
巴比食品(605338)
2023Q2營收同比+11.14%,歸母凈利潤承壓明顯
公司發(fā)布2023年半年報,實現(xiàn)營收7.37億元,同比+7.57%;歸母凈利潤0.82億元,同比-30.48%,主要系上半年豬肉等原材料價格有所上漲、新開店鋪仍處爬坡期、費用率有所提升所致。單Q2實現(xiàn)營收4.18億元,同比+11.14%;歸母凈利潤0.41億元,同比-64.85%,盈利能力有所承壓??紤]到Q2團餐業(yè)務有所下滑,我們下調公司2023-2025年盈利預測,預計2023-2025年歸母凈利潤分別為1.92(-0.56)/2.52(-0.66)/3.05(-0.74)億元,當前股價對應2023-2025年的PE分別為39.8/30.4/25.1倍,看好長期發(fā)展,維持“買入”評級。
開店加速及單店恢復推動加盟業(yè)務增速快,團餐業(yè)務受高基數(shù)影響有所下滑
加盟渠道方面,公司Q2新開/凈增374/200家加盟店至4803家加盟店,2月份以來單月新開門店數(shù)均超過120家,其中華東/華南/華中及華北市場分別凈增82/66/41/11家加盟店,巴比品牌華東以外區(qū)域加盟店占比提升至28%,全國化布局戰(zhàn)略穩(wěn)步推進;同時,受新開店鋪成熟度有所提升、2022年同期單店營收低基數(shù)等因素影響,Q2加盟店單店收入同比增長20.32%,共同推動公司加盟業(yè)務營收同比+34.28%至3.25億元。團餐渠道方面,受2022年同期疫情期間承接保供訂單導致高基數(shù)、客戶需求恢復緩慢、團餐市場競爭激烈程度提升等因素影響,公司Q2團餐業(yè)務承壓明顯,營收同比-30.23%至0.82億元。
開店步伐加快疊加團餐業(yè)務增長可期,2023年下半年公司業(yè)績有望改善
門店業(yè)務方面,公司上半年已完成全年1000家開店目標的66.8%,開店進程超預期,且通過開辟湖南市場等進一步擴張全國布局版圖;同時在手工牛肉大包等新品推出、中晚餐品類增加、第四代門店升級、外賣覆蓋率及滲透率提升等的推動下,下半年單店收入有望延續(xù)增長。團餐業(yè)務方面,公司發(fā)力華東以外區(qū)域,華南、華北、華中地區(qū)營收占比近15%,疊加公司積極研發(fā)符合客戶需求的產(chǎn)品、完善供應鏈,營收有望恢復增長。展望下半年,東莞工廠產(chǎn)能將于Q4釋放,新店逐步走向成熟,疊加豬肉等原材料成本壓力有望減弱,公司業(yè)績改善可期。
風險提示:門店拓展不及預期、產(chǎn)能投放不及預期、原料價格大幅上漲等。
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算,中金公司胡躍才研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值高達93.65%,其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利2.04億,根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為30.25。
最新盈利預測明細如下:
該股最近90天內(nèi)共有10家機構給出評級,買入評級9家,增持評級1家;過去90天內(nèi)機構目標均價為31.86。
標簽:
凡本網(wǎng)注明“XXX(非現(xiàn)代青年網(wǎng))提供”的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和其真實性負責。
原標題:山東濱州:(引題)曲藝生態(tài)更優(yōu)(主題)中國文化報駐山東記者
2023-08-11 11:58
原標題:圖片新聞圖為孫娜(左)現(xiàn)場向讀者展示“蘭花掌”“蘭花指”等
2023-08-11 10:53
原標題:“博物館熱”持續(xù)升溫“打卡式觀展”引爭議中青報·中青網(wǎng)記者
2023-08-11 11:02
原標題:動漫和文旅怎么“+”中國文化報實習記者王偉杰近年來,國風動
2023-08-11 11:04
原標題:在音樂曠野中“笙”聲不息中青報·中青網(wǎng)見習記者譚思靜舞臺就
2023-08-11 10:56
原標題:遼寧:“劇本秀”蓬勃發(fā)展中國文化報駐遼寧實習記者賈曉東隨著
2023-08-11 10:52
原標題:涼山彝族火把節(jié)開幕人民日報西昌8月10日電(王永戰(zhàn)、韓柳、鐘
2023-08-11 09:55
原標題:京津冀甘黔湘非遺大聯(lián)展開展人民日報天津8月10日電(記者龔相
2023-08-11 10:01
原標題:山大文學院舉辦學術研討會——(引題)倡議筑牢現(xiàn)當代文學研究
2023-08-11 10:05
原標題:中國導演張律:電影要走向更寬廣的地方中新社首爾8月10日電中
2023-08-11 08:55
原標題:京津冀甘黔湘非遺大聯(lián)展開展人民日報天津8月10日電(記者龔相
2023-08-11 09:01
原標題:暑期天文館每日客流達萬人次(引題)小小“藍馬甲”帶觀眾遨游
2023-08-11 08:53
原標題:北京西城:白塔寺街區(qū)美食節(jié)帶來潮流體驗北京日報訊(記者張驁
2023-08-11 09:05
原標題:西藏首部兒童劇《特殊作業(yè)》在京演出中新網(wǎng)北京8月10日電(記者
2023-08-11 08:56
原標題:楊紫瓊演繹推理女王阿加莎驚悚迷局(引題)《威尼斯驚魂夜》9
2023-08-11 07:06
原標題:改編自《死亡通知單·暗黑者》的《暗殺風暴》8月18日上映(引
2023-08-10 16:05
原標題:西藏日喀則扎西吉彩:讓非遺“特技”在新時代展現(xiàn)新活力中新網(wǎng)
2023-08-10 16:05
原標題:27支樂隊加盟《樂隊的夏天3》今晚報訊(記者高爽)昨日,愛奇
2023-08-10 15:54
原標題:萬福堂青花燒制技藝四代傳承人薪火傳遞(引題)讓青花之美融入
2023-08-10 14:58
原標題:以舞蹈表現(xiàn)文物的舞集《良渚》明天來滬,帶觀眾——(引題)穿
2023-08-10 14:53
原標題:2023上海書展進入開幕倒計時一周(引題)850場閱讀活動營造滿
2023-08-10 15:06
原標題:為曹禺劇院量身打造駐場演藝文旅項目(引題)《尋找戲劇家》開
2023-08-10 14:58
原標題:媒介融合時代,文學的“出圈”楊毅■今天,文學不僅不再局限于
2023-08-10 14:57
原標題:張藝興:我和潘生都很執(zhí)拗中新網(wǎng)北京8月10日電(記者郎朗)7月
2023-08-10 13:57
原標題:《封神三部曲》導演烏爾善——(引題)“封神”的情感種子來自
2023-08-10 14:02