（原標(biāo)題：理性看待上市銀行分紅：個體有差異 分紅需合理）

證券時報記者 霍莉

A股上市銀行是分紅最“豪氣”的板塊。

(資料圖片)

從歷年分紅方案看，現(xiàn)金分紅是多數(shù)銀行股的“標(biāo)配”。不僅分紅規(guī)模大，且國有銀行、部分股份制銀行的現(xiàn)金分紅比例多年維持在30%以上。而且，在理財收益不理想的背景下，較高的股息率也成為了投資者配置銀行股的重要動力。

也有市場人士注意到，銀行股分紅計劃存在較為差異化的現(xiàn)象，即兩極分化嚴(yán)重：一是部分銀行撥備覆蓋率超過了500%，將利潤“隱藏”，不愿意提高分紅或分紅低；二是，盈利、資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率等各項業(yè)績指標(biāo)不佳的上市銀行，本可根據(jù)自身情況留存利潤，卻“打腫臉充胖子”，以較高的比例分紅。

部分上市銀行分紅方案是否合理，是否體現(xiàn)其自身的發(fā)展特點(diǎn)，是值得思考的問題。

當(dāng)前，A股上市銀行已有23家披露了2022年年報，分紅方案也隨之浮出。與往年一樣，現(xiàn)金分紅是大多數(shù)銀行的選擇，而且每股股利普遍較上一年有所提升，或與上一年持平。

股利方面，招商銀行和興業(yè)銀行的每股股利均超過了1元，其它上市銀行的每股股利多數(shù)在0.1元~0.5元之間，其中六大國有銀行的每股股利在0.22元~0.38元區(qū)間。除此之外，有兩家銀行進(jìn)行了轉(zhuǎn)增或送股，瑞豐銀行采取的是“現(xiàn)金分紅+送股”的方式，而鄭州銀行繼續(xù)保持不分紅的措施，決定2022年年度不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，擬每10股股份轉(zhuǎn)增1股股份。

對比之下，鄭州銀行因“連續(xù)三年未進(jìn)行分紅”遭到投資者的多次抱怨。對此，該行在業(yè)績說明會上進(jìn)行了說明，以“順應(yīng)監(jiān)管引導(dǎo)留存未分配利潤將有利于本行進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力”和“留存的未分配利潤將用作本行核心一級資本的補(bǔ)充”這兩個主要理由作了回應(yīng)。

實際上，對于投資者而言，是希望直接分走利潤，還是希望利潤留在銀行，享受業(yè)績成長帶來的收益？其投資邏輯決定了態(tài)度，不可過多苛責(zé)。

但對于上市銀行而言，持續(xù)以“真金白銀”回饋股東，是其在資本市場樹立價值投資形象的重要舉措，也是讓投資者享受穩(wěn)定回報、樹立長期價值投資理念的重要一環(huán)。

銀行股的現(xiàn)金分紅是否持續(xù)以及分紅比例的高低，不僅取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境這一周期性因素的影響，還與個體所處的發(fā)展階段的特點(diǎn)有關(guān)。其盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量等指標(biāo)的穩(wěn)健，是能夠回饋股東的最關(guān)鍵內(nèi)因，也是體現(xiàn)成長價值和社會責(zé)任的表現(xiàn)。

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