一、賣身自救

(相關(guān)資料圖)

近日，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，英國(guó)在線家具零售商Made.com，正在尋找買家，以籌集更多資金渡過目前的財(cái)務(wù)危機(jī)。Made.com表示，在未來18個(gè)月內(nèi)，它需要7000萬英鎊的資金。

在此之前，Made.com曾考慮增資或融資，但目前的市場(chǎng)環(huán)境很難從公開市場(chǎng)籌集到足夠的資金，因此決定將自己出售。任何確定的報(bào)價(jià)都需要“在預(yù)期確定報(bào)價(jià)的時(shí)候”提供臨時(shí)融資。

首席執(zhí)行官尼古拉·湯普森（Nicola Thompson）在給員工的一封電子郵件中寫道：“市場(chǎng)混亂程度前所未有，市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)”，并警告稱，形勢(shì)可能會(huì)變得更加嚴(yán)峻。

Made.com在7月份對(duì)利潤(rùn)發(fā)出警告，大幅削減了2022年的銷售和收益計(jì)劃。該公司還計(jì)劃解雇超過三分之一的員工，據(jù)稱相關(guān)工作已經(jīng)開始，受影響的員工將于10月底離職。

自今年年初以來，總部位于倫敦的made.com就已經(jīng)采取多項(xiàng)措施試圖緩解財(cái)務(wù)壓力，包括限制庫存的遠(yuǎn)期購(gòu)買、凍結(jié)招聘、停止?fàn)I銷支出和減少資本支出。

該公司還正在鞏固其在歐洲和越南的供應(yīng)鏈，關(guān)閉其在中國(guó)的業(yè)務(wù)，并因消費(fèi)者需求降低而減少其倉(cāng)庫容量?？蛻舴?wù)將外包給第三方。

二、股價(jià)慘跌 曾市值70億

2021年6月，Made.com正式在英國(guó)倫敦上市。此次IPO公司募資1億英鎊，共發(fā)行5000萬股新股，定價(jià)200便士（約合人民幣18元），公司市值達(dá)到7.753 億英鎊（約合人民幣70億）。籌集資金將用于公司在整個(gè)歐洲進(jìn)一步發(fā)展并擴(kuò)大其服務(wù)范圍。

但是，形勢(shì)變化的不要太快！僅僅過去一年多時(shí)間，Made.com股價(jià)就下跌98%，僅為4便士。其市值已從7.75億英鎊跌至1500萬英鎊。

股票經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)AJ Bell投資總監(jiān)Russ Mould表示：“當(dāng)Made.com加入股市時(shí)，沒有人會(huì)想到在經(jīng)歷了災(zāi)難性的15個(gè)月交易期后，該公司會(huì)被出售”。

三、中國(guó)創(chuàng)始人

中國(guó)賣家對(duì)Made.com其實(shí)并不陌生。 因?yàn)樗囊粋€(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人叫李寧，來自中國(guó)佛山。2010年時(shí)，他與英國(guó)在線旅游零售業(yè)務(wù)公司lastminute.com的創(chuàng)始人Brent Hoberman、Chloe Macintosh （今年6月離開）和Julien Callede 等人在英國(guó)聯(lián)合創(chuàng)辦了Made.com 。

（聯(lián)合創(chuàng)始人李寧）

在《決勝跨境電商》一書中，作為跨境創(chuàng)業(yè)的優(yōu)秀案例，我用專門的一節(jié)對(duì)made.com做了詳細(xì)的分析。該公司和服裝快消品牌Shein非常類似。先將眾多新潮的家具設(shè)計(jì)圖發(fā)布在網(wǎng)絡(luò)，由消費(fèi)者投票決定他們最喜愛的家具，同時(shí)讓消費(fèi)者先下單付款（類似眾籌的方式）。直到訂單量滿足最低生產(chǎn)要求， 公司再將訂單集中向中國(guó)及越南的家具代工廠下生產(chǎn)訂單。之后，生產(chǎn)出的家具會(huì)通過海路運(yùn)往英國(guó)消費(fèi)者的家中。

和傳統(tǒng)銷售方式相比，Made.com有三大創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。首先，made.com大大簡(jiǎn)化了家具的設(shè)計(jì)和制造過程，使它可以在短短四個(gè)月的時(shí)間內(nèi)將產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到銷售。其次，由于產(chǎn)品全部在勞動(dòng)力和材料成本較低的地區(qū)制造，同時(shí)砍掉了中間環(huán)節(jié)，產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。據(jù)公司介紹，Made.com銷售的設(shè)計(jì)師的作品要比其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手品牌的產(chǎn)品便宜75%。第三，除了強(qiáng)調(diào)性價(jià)比，made.com還突出了設(shè)計(jì)品牌的定位。公司會(huì)和設(shè)計(jì)師進(jìn)行合作，同時(shí)參與到代工廠的設(shè)計(jì)、產(chǎn)品打版、制造和交付環(huán)節(jié)，尤其是獨(dú)特的設(shè)計(jì)能力，讓產(chǎn)品具有了排他性。

得益于良好的商業(yè)模式，Made.com營(yíng)收逐年增長(zhǎng)，在歐洲取得了巨大的成功。公司業(yè)務(wù)版圖從英國(guó)擴(kuò)展到法國(guó)、德國(guó)、瑞士等9個(gè)歐洲國(guó)家。

四、成亦疫情，敗亦疫情

Made.com乘上了線上家具市場(chǎng)擴(kuò)張的東風(fēng)，本來形勢(shì)一片大好，為什么又在短短的一年內(nèi)形勢(shì)就發(fā)生了根本性的變化呢？這個(gè)主要還是由于疫情惹的禍。

在疫情期間，消費(fèi)者對(duì)家居用品的需求激增以及向在線零售轉(zhuǎn)變，讓公司業(yè)績(jī)暴漲。Made.com的一名新聞發(fā)言人此前表示：“在過去的12個(gè)月里，人們的消費(fèi)習(xí)慣正加快向線上購(gòu)物轉(zhuǎn)移，這一趨勢(shì)令公司實(shí)現(xiàn)了原本需要3-5年才能達(dá)到的成就?！?/p>

過去的2020年，Made.com 的總銷售額增長(zhǎng)了30%， 達(dá)到3.15 億英鎊，2021 年第一季度的增長(zhǎng)進(jìn)一步加速， 同比增長(zhǎng)63%。它的目標(biāo)是到 2025 年凈銷售額超過12 億英鎊。

但是，疫情在促使電商快速爆發(fā)的同時(shí)，也導(dǎo)致海、空運(yùn)費(fèi)飆升，運(yùn)力緊張，引發(fā)全球供應(yīng)鏈危機(jī)。這給made.com帶來了災(zāi)難性后果。不僅庫存不能及時(shí)補(bǔ)充，而且貨運(yùn)成本激增，從2020年的820萬英鎊飆升至去年的4530萬英鎊。很多產(chǎn)品因此沒有利潤(rùn)，賣的越多，虧的也越多。不僅如此，顧客遲遲收不到貨，甚至要等好幾個(gè)月，購(gòu)物體驗(yàn)之差可想而知。

行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重是另外一個(gè)很重要的因素。由于太多賣家的進(jìn)入，這個(gè)行業(yè)在疫情期間迅速變成一個(gè)紅海市場(chǎng)。據(jù)行業(yè)內(nèi)一位從事收購(gòu)庫存的賣家反應(yīng)，美國(guó)大件家居市場(chǎng)庫存過剩。尤其像辦公桌、椅、沙發(fā)等是重災(zāi)區(qū)。

早在2012年，大件電商興起。當(dāng)時(shí)，一些行業(yè)的先行者利用海外倉(cāng)，讓大件家具在線銷售成為可能。和普通電商相比，大件電商投入大，因此，很容易把中小賣家排除在外。到了2018年，以大健云倉(cāng)崛起為標(biāo)志，大件電商開始全面流行，成為行業(yè)共識(shí)。特別是在疫情驅(qū)動(dòng)下，這些品類競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。

最后，就是從2021年開始，亞馬遜大規(guī)模封店整頓，整個(gè)電商行業(yè)開始全面收縮。賣家以前的違規(guī)測(cè)評(píng)、爆款玩法都無法繼續(xù)。與此同時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境開始惡化，歐美通貨膨脹嚴(yán)重。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)又導(dǎo)致歐洲能源危機(jī)。GfK最新月度數(shù)據(jù)顯示，9月份英國(guó)消費(fèi)者信心降至1974年推出該指數(shù)以來的最低水平。

Hargreaves Lansdown的高級(jí)投資和市場(chǎng)分析師蘇珊娜·斯特里特（Susannah Streeter）表示：“生活成本風(fēng)暴正在打擊零售商”?！半S著家庭賬單的增加，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月將有更多的購(gòu)物者收緊錢包，尋找便宜貨”。像新的三件套這樣的大件商品被擱置一旁。

五、價(jià)值依在 長(zhǎng)期看好

盡管目前made.com由于資金緊張導(dǎo)致處境艱難，但應(yīng)該看到，這些都是外部因素所帶來的業(yè)務(wù)波動(dòng)，made.com本身商業(yè)模式依然成立，長(zhǎng)期依然看好。自2010年推出以來，它已建立了超過100萬人的客戶群，其獨(dú)特的設(shè)計(jì)在年輕和富裕的客戶中擁有追隨者。

有意向收購(gòu)該品牌和客戶群公司名單還很長(zhǎng)。2019年運(yùn)動(dòng)服裝和百貨集團(tuán)Frasers收購(gòu)了Sofa.com，而約翰·劉易斯（John Lewis）也被視為可能的收購(gòu)者--其前財(cái)務(wù)總監(jiān)帕特里克·劉易斯現(xiàn)在是made.com的首席財(cái)務(wù)官。

私人股本運(yùn)營(yíng)商Alteri過去擁有英國(guó)沙發(fā)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者DFS和床品零售商Dreams，2019年又從南非企業(yè)集團(tuán)Steinhoff手中收購(gòu)了Bensons for Beds。

幾位銀行家將窗簾和床上用品零售商Dunelm列為另一個(gè)潛在收購(gòu)者，該零售商有進(jìn)軍家具行業(yè)的野心。但Dunelm認(rèn)為自己是家具價(jià)格的破壞者，這與Made更高檔的產(chǎn)品似乎不匹配。

Made.com幾乎一半的收入來自英國(guó)以外的地方，這種泛歐洲運(yùn)營(yíng)模式在市場(chǎng)上并不多見，可能會(huì)吸引在法蘭克福上市的Home24和Westwing等公司。但目前他們的股價(jià)也大幅下跌。

法國(guó)家具零售商Maisons du Monde也可能對(duì)此感興趣，該公司也有類似的設(shè)計(jì)理念。一位了解該公司的人士表示，這將是一個(gè)很好的戰(zhàn)略契合點(diǎn)，但鑒于Made的財(cái)務(wù)狀況，價(jià)格必須是最低的。

對(duì)于中國(guó)賣家來說，現(xiàn)在的made.com絕對(duì)是一個(gè)很好的收購(gòu)標(biāo)的。眾所周知，大件家居電商行業(yè)正在面臨洗牌。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，只有少數(shù)頭部平臺(tái)和品牌能夠堅(jiān)持下來，并在未來市場(chǎng)中占據(jù)有利的位置。Made.com肯定是其中最具潛力的一個(gè)。

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