2022年11月28日浙海德曼（688577）發(fā)布公告稱公司于2022年11月24日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，申萬機(jī)械團(tuán)隊(duì)、中國人壽資管趙花榮、易方達(dá)楊宗昌、泰達(dá)宏利丁申、新華保險(xiǎn)資管孫浩文、中加基金王梁、中郵基金沈路遙、陽光資管張雷 黃抒雁、華商基金李卓建、大家資管范明月 劉磊、光大永明李辰 牛繼中 楊赫塵 唐博文 孫偉娜 王鵬、彤源資本潘貽立 郭磊、華夏久盈桑永亮 俞朕飛 周義 肖桂東、金鷹基金孫倩倩、工銀瑞信張劍鋒 謝怡婷、中金公司張浩、平安資管張雷參與。

具體內(nèi)容如下：

問：公司在手訂單？同比情況？按下游領(lǐng)域拆分？如何看待明年的機(jī)床需求？

【資料圖】

答：目前公司在手訂單同比實(shí)現(xiàn)增長，在手訂單中新能源汽車方面約占80%。公司目前訂單環(huán)比三季度有所提升，隨著明年新能源勢力的繼續(xù)發(fā)力，明年的形勢還是比較看好的，工程機(jī)械方面的訂單，預(yù)計(jì)明年下半年也會(huì)好。

問：公司機(jī)床下游應(yīng)用領(lǐng)域占比？今年以來哪些行業(yè)需求增長亮眼？未來重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域？

答：目前下游企業(yè)的結(jié)構(gòu)占比汽車零部件50%，工程機(jī)械15%-20%，軍工航天航空15%，其他為通用設(shè)備。新能源汽車將是重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域，另外工程機(jī)械、軍工也會(huì)保持增長態(tài)勢。

問：公司凈利率同比去年下降，主要受哪方面因素影響？

答：三季度毛利率下滑主要是公司產(chǎn)品定位的轉(zhuǎn)型，公司在核心業(yè)務(wù)線上減少一部分毛利率相對較低的普及型機(jī)床，并在高端型機(jī)床上增加復(fù)合加工中心等大機(jī)型的產(chǎn)量及銷量，高端機(jī)和自動(dòng)化毛利率基本平穩(wěn)。

問：行業(yè)下游：根據(jù)公司銷售部和市場部的反饋，可否請您介紹一下機(jī)床下游客戶的關(guān)注因素以及排序（比如壽命/穩(wěn)定性/效率/精度/交貨/售后等等）？

答：客戶重點(diǎn)關(guān)注的是精度以及機(jī)床的穩(wěn)定性（或者可靠性）。機(jī)床精度主要涵蓋了兩個(gè)方面的指標(biāo)，一是精度標(biāo)準(zhǔn)。精度標(biāo)準(zhǔn)是機(jī)床先進(jìn)性和核心指標(biāo)。二是精度保持性（壽命）。除了精度和穩(wěn)定性外，其次是交貨期和效率。國產(chǎn)機(jī)床本身具有售后服務(wù)優(yōu)勢，這個(gè)也是客戶選擇國產(chǎn)數(shù)控機(jī)床的重要原因。

問：行業(yè)供應(yīng)鏈：機(jī)床成本端，主軸、刀具、尾座、數(shù)控系統(tǒng)是主要供應(yīng)零部件環(huán)節(jié)。此外原材料價(jià)格對企業(yè)利潤有所影響。請您如何看待未來機(jī)床供應(yīng)鏈技術(shù)壁壘、以及供應(yīng)鏈國產(chǎn)替代未來走勢？

答：機(jī)床技術(shù)壁壘就是精度指標(biāo)，主要影響是核心部件的技術(shù)及穩(wěn)定性、可靠性。數(shù)控車床的核心部件主軸部件（電主軸技術(shù)）、伺服刀塔部件、伺服尾座部件、數(shù)控系統(tǒng)、直線導(dǎo)軌、滾珠絲桿、主軸軸承等。目前公司已經(jīng)掌握主軸技術(shù)、伺服刀塔技術(shù)、伺服尾座技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)了主軸、刀塔、尾座三大部件100%自主化生產(chǎn)。隨著國家對機(jī)床產(chǎn)業(yè)的高度重視，國內(nèi)機(jī)床供應(yīng)鏈在逐步完善的同時(shí)技術(shù)也在不斷提升，如數(shù)控系統(tǒng)、主軸軸承等進(jìn)口替代不斷加快，從而帶動(dòng)國內(nèi)機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。

問：公司未來關(guān)于高端數(shù)控車床總體規(guī)劃及募投項(xiàng)目的釋放節(jié)奏如何？

答：公司未來將繼續(xù)開發(fā)各種中大規(guī)格高端數(shù)控車床，包括立式和臥式兩個(gè)系列。公司將不斷擴(kuò)展和完善車削平臺(tái)，在此基礎(chǔ)上融合復(fù)合化加工技術(shù)、并行加工技術(shù)、五軸加工技術(shù)，自動(dòng)化技術(shù)建立以車削平臺(tái)為主能夠復(fù)合鏜銑加工、磨削加工、齒加工等高精度、高可靠性、高效率的并行復(fù)合加工中心系列。公司募投項(xiàng)目已順利投產(chǎn)，2023年可以完全達(dá)產(chǎn)。

浙海德曼（688577）主營業(yè)務(wù)：從事數(shù)控車床研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè),致力于高精密數(shù)控車床的核心制造和技術(shù)突破。自設(shè)立以來一直致力于現(xiàn)代化“工業(yè)母機(jī)”機(jī)床的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司現(xiàn)有高端數(shù)控車床、自動(dòng)化生產(chǎn)線和普及型數(shù)控車床三大品類、二十余種產(chǎn)品型號(hào)(均為數(shù)字化控制產(chǎn)品)。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車制造、工程機(jī)械、通用設(shè)備、軍事工業(yè)等行業(yè)領(lǐng)域

浙海德曼2022三季報(bào)顯示，公司主營收入4.49億元，同比上升10.77%；歸母凈利潤5393.18萬元，同比下降5.74%；扣非凈利潤4975.31萬元，同比上升5.04%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.66億元，同比上升23.33%；單季度歸母凈利潤2066.66萬元，同比上升15.52%；單季度扣非凈利潤1827.81萬元，同比上升58.18%；負(fù)債率34.21%，投資收益11.86萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-48.75萬元，毛利率33.72%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評級，增持評級1家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1623.47萬，融資余額增加；融券凈流入155.8萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，浙海德曼（688577）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營收成長性一般。財(cái)務(wù)相對健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽： 中國人壽