主動型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個人因素存在密切的關系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風格和業(yè)績，所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當挑選基金的時候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好，還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春?？解決“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題?；鹧芯拷M會對基金經(jīng)理的歷史操作分析來進行“業(yè)績歸因”。

檢驗基金經(jīng)理投資的實力的必要條件是能否預測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級別，讓投資收益跟公司的利潤級別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強，基金經(jīng)理的投資實力也就越強。

謝屹在擔任前海開源強勢共識100強股票（001849）基金經(jīng)理的任職期間累計任職回報72.6%，平均年化收益率為11.29%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有137次，其中盈利次數(shù)為98次，勝率為71.53%；翻倍級別收益有6次，翻倍率為4.38%。

(相關資料圖)

以下為謝屹所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例：

重倉股調(diào)倉示例詳解：

1、億緯鋰能（300014）翻倍案例：

謝屹管理的前海開源高端裝備制造混合基金在19年3季度買入億緯鋰能，在持有1年又2個季度后在21年1季度賣出。持有期間的估算收益率為417.4%，持有期間億緯鋰能在2019年到2021年的年報營業(yè)總收入增幅達163.58%。

2、貴州茅臺（600519）調(diào)倉案例：

謝屹管理的前海開源鼎安債券A基金在17年1季度買入貴州茅臺，在持有2年又0個季度后在19年1季度賣出。持有期間的估算收益率為96.58%，持有期間貴州茅臺在2017年到2019年的年報歸屬凈利潤增幅達52.17%。

3、華友鈷業(yè)（603799）折戟案例：

謝屹管理的前海開源高端裝備制造混合基金在18年2季度買入華友鈷業(yè)，在持有2個季度后在18年4季度賣出。持有期間的估算收益率為-52.21%，持有期間華友鈷業(yè)在2017年到2018年的年報營業(yè)總收入增幅達49.7%。

通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理謝屹的阿爾法能力普通，諾德興新趨勢混合A（016772）基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。

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