(原標(biāo)題:科技力量崛起,四大原因揭秘!最全科技龍頭名單,7家營(yíng)收破千億,27只十倍股誕生,研發(fā)強(qiáng)度為A股3倍)
導(dǎo)讀
【資料圖】
憑借在細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)、規(guī)模等優(yōu)勢(shì),科技龍頭企業(yè)成為A股市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。在A股市場(chǎng)上,科技龍頭是引領(lǐng)者的角色,引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)也引領(lǐng)股價(jià)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示,科技龍頭業(yè)績(jī)?cè)鏊?、股價(jià)表現(xiàn)常年跑贏大盤(pán)。
科技題材崛起四大原因揭秘
在A股市場(chǎng),科技題材歷來(lái)熱度居高不下。近些年興起的元宇宙、儲(chǔ)能、東數(shù)西算、Chiplet(粒芯)、信創(chuàng)等題材都曾掀起過(guò)不小的科技浪潮,吸引眾多資金追捧。
2023年,科技類(lèi)題材取代新能源,成為A股市場(chǎng)一抹亮色。AI(人工智能)、信創(chuàng)、芯片、CPO(光電共封裝)等概念股持續(xù)發(fā)力,跑出多只大牛股。截至4月28日收盤(pán),申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,傳媒、通信、計(jì)算機(jī)指數(shù)漲幅排名行業(yè)前三,商貿(mào)零售、房地產(chǎn)、電力設(shè)備指數(shù)漲幅墊底。
深圳市君子乾乾投資董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)程成接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示,科技題材之所以持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注,主要有以下幾點(diǎn)原因:
1、從宏觀看,2023年以來(lái)經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇階段,而市場(chǎng)的流動(dòng)性相對(duì)寬松,宏觀結(jié)構(gòu)上看更傾向于遠(yuǎn)期收入更多的科技題材公司;
2、從產(chǎn)業(yè)周期看,TMT行業(yè)里相當(dāng)多細(xì)分行業(yè)公司基本都處于被動(dòng)去庫(kù)存末尾,主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存之初,資產(chǎn)負(fù)債表得到了充分調(diào)整,處于周期低位拐點(diǎn);
3、從資金結(jié)構(gòu)看,TMT公司除了幾個(gè)細(xì)分賽道從2015年以后特別是2019年以后一直處在深度調(diào)整階段,價(jià)格調(diào)整充分,機(jī)構(gòu)持倉(cāng)很低,潛在股東力量充足;
4、從2019年啟動(dòng)的其他賽道公司普遍“長(zhǎng)大了”,行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局明顯惡化,迎來(lái)了殺估值/殺業(yè)績(jī)的階段,大量資金從過(guò)去三年的賽道出逃。
程成認(rèn)為,正是周期的底部和充分調(diào)整的價(jià)格給足了“確定性”,而產(chǎn)業(yè)的技術(shù)突破給足了“可能性”,天時(shí)地利人和,以AI為代表的科技題材便成為了市場(chǎng)的新寵。
科技龍頭高成長(zhǎng)屬性明顯
程成表示,科技龍頭在市場(chǎng)上是引領(lǐng)者的角色,引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)也引領(lǐng)股價(jià)。產(chǎn)業(yè)上,核心的龍頭公司或優(yōu)質(zhì)訂單大增,國(guó)際公司如英偉達(dá),國(guó)內(nèi)如光模塊和服務(wù)器公司。也有不少應(yīng)用型公司在前沿領(lǐng)域上做技術(shù)嘗試,如搜索電商游戲等細(xì)分龍頭。股價(jià)上,龍頭打開(kāi)了估值的空間,業(yè)內(nèi)的第二名、第三名才有拔高估值的可能。
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶以中證科技100指數(shù)為基礎(chǔ),統(tǒng)計(jì)A股100家科技龍頭公司的整體情況。(注:中證科技100指數(shù)從滬深兩市的科技主題空間選取100只研發(fā)強(qiáng)度較高、盈利能力較強(qiáng)且兼具成長(zhǎng)特征的科技龍頭公司股票作為指數(shù)樣本股)
科技龍頭公司的整體業(yè)績(jī)顯著高于A股水平。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示,在過(guò)去十年中,這100家科技龍頭公司營(yíng)收增速持續(xù)高于A股,凈利潤(rùn)增速有9個(gè)年度高于A股水平。2022年,科技龍頭公司總營(yíng)收達(dá)到3.2萬(wàn)億,同比增長(zhǎng)27.79%;凈利潤(rùn)總和達(dá)到2921.76億元,同比增長(zhǎng)28.65%。營(yíng)收和凈利潤(rùn)均為歷史新高。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),超半數(shù)科技龍頭公司營(yíng)收逾百億,其中工業(yè)富聯(lián)、寧德時(shí)代、京東方A、通威股份、隆基綠能、中興通訊、歌爾股份等7家公司營(yíng)收超千億。
新能源巨頭隆基綠能、通威股份2022年?duì)I收首次跨過(guò)千億大關(guān),這主要得益于行業(yè)的高景氣。
以隆基綠能為例,自2016年?duì)I收突破百億之后,公司營(yíng)收規(guī)模持續(xù)高增長(zhǎng)。2022年年報(bào)顯示,公司已發(fā)展成為全球最大的單晶光伏制造企業(yè),單晶硅片和組件出貨量均位列全球第一。
報(bào)告期內(nèi),公司七次刷新太陽(yáng)能電池轉(zhuǎn)換效率世界紀(jì)錄,自主研發(fā)的硅異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)到26.81%,創(chuàng)造了目前全球硅基太陽(yáng)能電池效率的最高紀(jì)錄,自主研發(fā)的HPBC新型電池技術(shù)導(dǎo)入大規(guī)模商業(yè)化量產(chǎn),量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率超過(guò)25%。
2022年?duì)I收增速最高的是明德生物,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收105.3億元,同比增長(zhǎng)272.12%。報(bào)告期內(nèi),國(guó)內(nèi)多地奧密克戎疫情暴發(fā),增加了對(duì)新冠核酸檢測(cè)試劑的需求,公司新冠核酸檢測(cè)試劑市占率持續(xù)走高;加上海外疫情持續(xù)反復(fù),公司產(chǎn)品出口同比大幅增長(zhǎng),相關(guān)收入大幅增長(zhǎng)。
超四成科技龍頭公司凈利潤(rùn)逾10億元,其中寧德時(shí)代、通威股份、工業(yè)富聯(lián)、大全能源、特變電工、隆基綠能、海康威視、中芯國(guó)際8家公司凈利潤(rùn)破百億。
凈利潤(rùn)增速最高的是亞輝龍,2022年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.12億元,同比增長(zhǎng)394.46%,凈利潤(rùn)和同比增速均創(chuàng)上市以來(lái)新高。
研發(fā)強(qiáng)度高出A股的2倍以上
對(duì)一家科技企業(yè)來(lái)說(shuō),持續(xù)的研發(fā)投入對(duì)保持公司核心競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),2022年科技龍頭公司合計(jì)研發(fā)支出達(dá)到2150.81億元,占營(yíng)收比例為6.72%;研發(fā)支出占營(yíng)收比是同期A股水平的3.04倍。這些公司研發(fā)人員數(shù)量合計(jì)38.03萬(wàn)人,占員工數(shù)量比例為22.05%,為五年來(lái)新高;研發(fā)人員占比是同期A股水平的2.16倍。
半數(shù)公司2022年研發(fā)支出超10億元,中興通訊、寧德時(shí)代、京東方A、工業(yè)富聯(lián)4家公司研發(fā)支出逾百億。中興通訊研發(fā)支出216億元,排在第1位;公司是通信設(shè)備行業(yè)龍頭,2022年5G基站發(fā)貨量、5G核心網(wǎng)發(fā)貨量均為全球第二。
39家公司研發(fā)支出占比一成以上,四維圖新、上海瀚訊、恒生電子研發(fā)支出占營(yíng)收比例超30%。
四維圖新研發(fā)支出占營(yíng)收比例達(dá)到53.44%,排名最高。該公司聚焦汽車(chē)智能化主賽道,發(fā)展智云、智駕、智艙、智芯四大解決方案,2022年智駕業(yè)務(wù)迎來(lái)了產(chǎn)品落地和項(xiàng)目量產(chǎn),先后拿下國(guó)內(nèi)某頭部車(chē)廠A部分車(chē)型L2級(jí)智能駕駛輔助系統(tǒng)軟硬一體解決方案的定點(diǎn)通知。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),近七成公司研發(fā)人員數(shù)量超1000人。研發(fā)人員數(shù)量最多的公司是中興通訊,2022年公司研發(fā)人員達(dá)到3.63萬(wàn)人,較上個(gè)年度增長(zhǎng)8.61%,占員工數(shù)量的比例接近五成。研發(fā)人員萬(wàn)人以上的還有工業(yè)富聯(lián)、海康威視、京東方A、寧德時(shí)代、歌爾股份、中科創(chuàng)達(dá)等。
哪家公司研發(fā)人員最集中?數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),55家科技龍頭公司研發(fā)人員占比逾兩成,其中11家公司超半數(shù)員工為研發(fā)類(lèi)人員。
研發(fā)人員占比最高的是中科創(chuàng)達(dá),這一比例達(dá)到91.3%。公司是全球領(lǐng)先的智能操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)提供商;截至2022年底,公司擁有1400多項(xiàng)專(zhuān)利及軟件著作權(quán)。
研發(fā)人員占比較高的還有移遠(yuǎn)通信、四維圖新、中科曙光、上海瀚訊、科大訊飛等。
科技龍頭二級(jí)市場(chǎng)常年跑贏大盤(pán)
科技龍頭公司持續(xù)獲得機(jī)構(gòu)和活躍資金青睞。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),2022年末,機(jī)構(gòu)持倉(cāng)科技龍頭公司合計(jì)達(dá)到8018億元,占流通股比例為16.26%,較上個(gè)年度占比下滑1.71個(gè)百分點(diǎn)。12家公司機(jī)構(gòu)持倉(cāng)市值超百億元,寧德時(shí)代機(jī)構(gòu)持倉(cāng)市值3562億元居首。
2022年末,科技龍頭公司獲北上資金持倉(cāng)市值達(dá)到3014.68億元。今年以來(lái),北上資金持倉(cāng)市值增長(zhǎng)明顯;截至4月28日收盤(pán),合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)到3527.32億元,占流通股比例為14.4%,持倉(cāng)占比逼近2021年的峰值。
北上資金持倉(cāng)市值超百億的有7家科技龍頭公司,分別是寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、隆基綠能、國(guó)電南瑞、恒生電子、京東方A、廣聯(lián)達(dá)。其中,寧德時(shí)代獲北上資金持倉(cāng)市值達(dá)到890.47億元居首,在整個(gè)A股市場(chǎng)排名第2位。
受益于持續(xù)高成長(zhǎng)和機(jī)構(gòu)扎堆關(guān)注,科技龍頭股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼,其中誕生了多只大牛股。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),上市以來(lái)(不含首日),共27家科技龍頭公司累計(jì)漲幅10倍以上。恒生電子、特變電工、國(guó)電南瑞、長(zhǎng)春高新等公司累計(jì)漲幅超50倍。
由于市場(chǎng)風(fēng)格的演變,科技龍頭公司過(guò)去幾年來(lái)行情波動(dòng)較大。2021年末科技龍頭A股市值達(dá)到十年來(lái)最高;2022年科技龍頭平均下跌18.87%,整體市值縮水至5.51萬(wàn)億。
與大盤(pán)對(duì)比來(lái)看,科技龍頭整體回報(bào)率可觀。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),按可比計(jì)算,科技龍頭公司2013年至2022年期間有8個(gè)年度平均漲幅跑贏上證指數(shù)。
今年以來(lái)得益于科技題材走強(qiáng),科技龍頭公司市值大幅回升。截至4月28日收盤(pán),這些公司合計(jì)市值達(dá)到6.8萬(wàn)億,占A股總市值比例為7.26%。
科技龍頭股今年以來(lái)平均漲幅20.3%,跑贏同期上證指數(shù)12.73個(gè)百分點(diǎn)。萬(wàn)興科技、中際旭創(chuàng)、中科曙光、大華股份累計(jì)漲幅翻倍并且這4股均與大熱的AI題材相關(guān)。
19只科技龍頭股具備高增長(zhǎng)潛力
多家機(jī)構(gòu)看好2023年的科技股行情。西部證券研報(bào)指出,隨著疫情政策調(diào)整,生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù),電子部分下游細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)需求復(fù)蘇跡象。此外,AI應(yīng)用迅速發(fā)展,算力及相關(guān)產(chǎn)品需求迎來(lái)快速增長(zhǎng),有望帶來(lái)新一輪科技革命,給半導(dǎo)體行業(yè)帶來(lái)新需求。
天風(fēng)證券表示,我國(guó)數(shù)字化轉(zhuǎn)型已普遍進(jìn)入全面推進(jìn)階段,各行業(yè)進(jìn)程加速。2023年IT支出平均增幅預(yù)計(jì)超12%,未來(lái)3年IT支出樂(lè)觀。醫(yī)療、金融IT投入或?qū)⒗^續(xù)加碼。軟件支出預(yù)計(jì)增長(zhǎng)顯著,隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入,自由度高的軟件產(chǎn)品或?qū)⒌玫较掠吻嗖A。
從未來(lái)增長(zhǎng)潛力來(lái)看,按照5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè),19只科技龍頭股獲機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今后兩年凈利潤(rùn)增速均超30%。4只千億市值的巨頭公司入圍其中,包括寧德時(shí)代、北方華創(chuàng)、科大訊飛、天合光能。
從估值水平來(lái)看,截至4月28日收盤(pán),天合光能、萬(wàn)馬股份、拓邦股份、寧德時(shí)代、東方日升滾動(dòng)市盈率低于30倍。
從資金加倉(cāng)角度來(lái)看,上述高增長(zhǎng)潛力的19只科技龍頭股中,4月以來(lái)融資凈買(mǎi)入超億元的有6股,包括科大訊飛、中科創(chuàng)達(dá)、北方華創(chuàng)、移遠(yuǎn)通信、天合光能、遠(yuǎn)光軟件。在此期間,按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算,4月以來(lái)北上資金增持超億元的是啟明星辰、天合光能、通富微電。
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