(資料圖片僅供參考)
東吳證券股份有限公司馬天翼,鮑嫻穎近期對(duì)永貴電器進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《2022年報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)符合預(yù)期,新能源業(yè)務(wù)快速起量》,本報(bào)告對(duì)永貴電器給出買入評(píng)級(jí),當(dāng)前股價(jià)為13.6元。
永貴電器(300351)
投資要點(diǎn)
軌交業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng),車載新能源快速起量: 公司發(fā)布 2022 年年報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 15.1 億元, 同比增長(zhǎng) 31.41%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 1.55 億元,同比增長(zhǎng) 26.57%; 扣非凈利潤(rùn) 1.46 億元, 同比增長(zhǎng) 33.01%,符合我們此前預(yù)期。具體分版塊看: 1.軌道交通業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。 2022 年公司進(jìn)一步鞏固軌道交通領(lǐng)域的行業(yè)地位,實(shí)現(xiàn)板塊總收入 7.3 億元, 同比增長(zhǎng) 7.90%,其中軌道交通連接器收入 4.1億元, 同比增長(zhǎng) 9.64%。 2.車載及新能源產(chǎn)品貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽俊?2022年公司緊抓新能源汽車和充電行業(yè)快速發(fā)展機(jī)遇,在新項(xiàng)目與規(guī)模效應(yīng)的推動(dòng)下,實(shí)現(xiàn)新能源汽車業(yè)務(wù)收入 6.58 億元, 同比增長(zhǎng) 86.61%。
高壓連接器積累深厚,客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化加速成長(zhǎng): 高壓連接器是新能源車核心器件之一。國(guó)產(chǎn)新能源汽車品牌崛起帶來產(chǎn)業(yè)鏈重塑機(jī)會(huì),公司作為較早布局的國(guó)內(nèi)廠商之一,自 2018 年起進(jìn)行客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化,已逐步覆蓋吉利、長(zhǎng)城、比亞迪等知名車企。我們認(rèn)為公司未來與比亞迪、賽力斯、吉利、上汽、長(zhǎng)安等優(yōu)質(zhì)客戶的合作將進(jìn)一步深化,進(jìn)而拓展供應(yīng)品類、提升供應(yīng)份額,產(chǎn)品單車價(jià)值量有望不斷提升。
充電樁市場(chǎng)快速增長(zhǎng),超充槍提供超額彈性: 公司充電槍產(chǎn)品覆蓋直流與交流,終端客戶涵蓋多家行業(yè)主流車企及樁端運(yùn)營(yíng)商企業(yè),相關(guān)產(chǎn)品收入在車載新能源業(yè)務(wù)占比超過 35%,為主流國(guó)產(chǎn)上市連接器企業(yè)中占比最高。同時(shí),快充充電樁的快速滲透也將帶動(dòng)對(duì)液冷超充槍的需求,公司是國(guó)內(nèi)第一家量產(chǎn)液冷大功率超充槍的廠商,已給眾多國(guó)內(nèi)整車廠、充電樁端廠家及運(yùn)營(yíng)商供應(yīng)產(chǎn)品,我們看好公司的超充槍產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升,在需求大規(guī)模擴(kuò)張的市場(chǎng)中獲取超額份額。
軌交列車存量維保需求釋放+增量恢復(fù),軌交產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷豐富: 公司為國(guó)內(nèi)軌道交通連接器龍頭,并于近幾年開辟非連接器新產(chǎn)品,非連接器產(chǎn)品在客戶處快速滲透實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 十四五釋放軌交列車新一波增量,同時(shí)存量車輛集中維保周期開啟,公司軌交產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí): 公司深度布局軌道交通與工業(yè)、車載與能源信息、特種裝備三大業(yè)務(wù)板塊,我們看好公司在軌交連接器領(lǐng)域鞏固龍頭地位的同時(shí),發(fā)力新能源連接器和充電槍業(yè)務(wù)。我們維持公司 23-24 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè) 2.33/3.03 億元, 新增 2025 年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè) 3.92 億元。 當(dāng)前市值對(duì)應(yīng) PE 分別為 22.5/17.3/13.4 倍, 維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 新能源車市場(chǎng)需求不及預(yù)期;充電樁行業(yè)增速不及預(yù)期
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算,中金公司鄒靖研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入,近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值高達(dá)84.79%,其預(yù)測(cè)2023年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利2.01億,根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為25.66。
最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下:
該股最近90天內(nèi)共有7家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí),買入評(píng)級(jí)6家,增持評(píng)級(jí)1家。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),證券之星估值分析工具顯示,永貴電器(300351)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好,盈利能力較差,營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂,須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括:應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)1.5星,好價(jià)格指標(biāo)2.5星,綜合指標(biāo)2星。(指標(biāo)僅供參考,指標(biāo)范圍:0 ~ 5星,最高5星)
標(biāo)簽:
凡本網(wǎng)注明“XXX(非現(xiàn)代青年網(wǎng))提供”的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
中工網(wǎng)記者鄂璠把城市作為閱讀背景,聚焦“沉浸式文化”,從宏觀、中觀、微觀角度關(guān)注城市與人的發(fā)展及關(guān)系
2023-04-24 05:52
原標(biāo)題:全國(guó)多地閱讀系列活動(dòng)火熱進(jìn)行掀起全民閱讀熱潮央視網(wǎng)消息:今天(4月23日)是第28個(gè)世界讀書日。
2023-04-24 05:35
原標(biāo)題:重慶江北區(qū)嘉陵江畔發(fā)現(xiàn)一座漢代古墓近日,重慶市江北區(qū)一建設(shè)項(xiàng)目在施工過程中,意外發(fā)現(xiàn)一座古墓
2023-04-24 05:48
原標(biāo)題:世界文化遺產(chǎn)重慶大足石刻小佛灣摩崖造像啟動(dòng)室內(nèi)本體彩繪修復(fù)近日,國(guó)家重大文物保護(hù)項(xiàng)目、川渝石
2023-04-23 15:45
原標(biāo)題:張錄成大寫意作品展亮相國(guó)博展現(xiàn)絲路精神文化魅力中新網(wǎng)北京4月23日電(記者潘旭臨)“浩然東方——
2023-04-23 14:41
原標(biāo)題:從1949年至今,300余批次、15萬余件流失海外文物回到祖國(guó)懷抱(引題)文物回歸:最美的重逢(主題
2023-04-23 14:46
原標(biāo)題:“波提切利與文藝復(fù)興”上海開箱(引題)波提切利4件名作率先亮相(主題)新民晚報(bào)訊(記者樂夢(mèng)融
2023-04-23 14:33
原標(biāo)題:陜西白鹿原影視城(引題)數(shù)字技術(shù)激活歷史文化資源(主題)中國(guó)文化報(bào)駐陜西記者秦毅文 圖“‘五
2023-04-23 14:36
原標(biāo)題:農(nóng)歷三月初三多地開展豐富多彩的民俗活動(dòng)央視網(wǎng)消息:昨天(4月22日)是農(nóng)歷三月初三,是我國(guó)一些
2023-04-23 13:55
原標(biāo)題:打造特色讀書活動(dòng)!圖書集市帶火文化消費(fèi)今天(23日)是第28個(gè)世界讀書日。在四川閬中、江蘇啟東、
2023-04-23 13:51
原標(biāo)題:北京冬奧會(huì)官方電影《北京2022》定檔5月19日上映北京冬奧會(huì)官方電影攝制組發(fā)布定檔預(yù)告,《北京202
2023-04-23 13:44
原標(biāo)題:去海博館看“守護(hù)奇妙海洋”公益影像展天津日?qǐng)?bào)訊(記者蘇曉梅)4月21日,在第54個(gè)世界地球日來臨
2023-04-23 11:41
原標(biāo)題:闊別三年飄色巡游重回沙灣文 羊城晚報(bào)記者范晗越圖 羊城晚報(bào)記者鄧勃曾育文4月22日(農(nóng)歷三月初三
2023-04-23 11:50
原標(biāo)題:舞龍展演非遺集市(引題)首屆中國(guó)—東盟(南寧)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)周炫彩啟幕(主題)廣西日?qǐng)?bào)南寧訊
2023-04-23 09:44
原標(biāo)題:世界讀書日丨南昌孺子書房:在書香中抵達(dá)“詩(shī)和遠(yuǎn)方”明天是第28個(gè)世界讀書日。在江西南昌,當(dāng)?shù)孛?/p>
2023-04-23 09:56
原標(biāo)題:“春茶臨京城,共品非遺茶”活動(dòng)在京舉辦工人日?qǐng)?bào)-中工網(wǎng)記者姬薇4月21日,由中國(guó)農(nóng)業(yè)國(guó)際合作促進(jìn)
2023-04-23 09:43
原標(biāo)題:閻崇年“四合書屋”落戶首圖(主題)開架閱覽文獻(xiàn)近4000冊(cè)(副題)本組文 北京青年報(bào)記者張恩杰4月
2023-04-23 09:37
原標(biāo)題:一部劇帶火多座城《長(zhǎng)月燼明》成文旅融合新樣式工人日?qǐng)?bào)-中工網(wǎng)記者陳俊宇正在熱播的奇幻仙俠劇《
2023-04-23 09:54
原標(biāo)題:【大美中國(guó)】中軸線上看成都光明日?qǐng)?bào)記者李曉東周洪雙【大美中國(guó)】挑一個(gè)陽(yáng)光明媚、微風(fēng)和煦的午后
2023-04-23 08:56
原標(biāo)題:世界讀書日主題海報(bào):你的視界,決定你的世界制作:鐘金葉、王宇峰、岳小喬
2023-04-23 08:32
原標(biāo)題:新華全媒+丨讓閱讀抵達(dá)更廣闊人群——多地打造提升城市公共閱讀空間觀察新華社北京4月22日電新華社
2023-04-23 08:52
原標(biāo)題:2023首都電視節(jié)目春推會(huì)如約而至光明日?qǐng)?bào)北京4月22日電(記者牛夢(mèng)笛通訊員李易展)2023首都電視節(jié)
2023-04-23 08:45
新華全媒+原標(biāo)題:音樂為線文化為軸(主題)——聆聽多彩文明譜寫新時(shí)代贊歌(副題)雄渾的樂音、揮舞的長(zhǎng)
2023-04-23 07:46
原標(biāo)題:Z世代2022年閱讀時(shí)長(zhǎng)超20億小時(shí)(主題)上圖閱文共推“百部年輕人精品書單”(副題)勞動(dòng)報(bào)訊(勞
2023-04-23 07:51
海淀:圓明園里開啟閱讀之旅北京日?qǐng)?bào)訊(記者孫穎)昨天,2023年海淀區(qū)“世界讀書日”主題活動(dòng)在圓明園遺址
2023-04-23 07:52