從2017年年初的1000多美元起步，比特幣去年價(jià)格最高時(shí)至2萬美元，但在2017年12月18日上線芝加哥商品交易所后，不到一周就跌去40%。過山車般的行情盡管刺激，但卻依舊令人神往，比特幣無疑是過去一年里投資領(lǐng)域耀眼的一顆星。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2014年6月21日，美國洛杉磯，美國加州南部首次正式啟用兩臺(tái)比特幣自動(dòng)取款機(jī)。

經(jīng)歷9月國內(nèi)政策影響下的一系列調(diào)整后，比特幣短期蟄伏便再度攜一眾數(shù)字貨幣重回高點(diǎn)，年末幾個(gè)月近乎不可思議地連續(xù)刷新歷史最高價(jià)。不過不容忽視的，追捧它的信眾懷抱“一幣一別墅”的美好期待，不惜貸款、加杠桿，甚至賣房炒幣，追趕所謂“牛市”，蘊(yùn)含的投資風(fēng)險(xiǎn)加速累積。隨著以華爾街為代表的投資機(jī)構(gòu)逐步進(jìn)場，2018年比特幣的世界里或免不了一場血雨腥風(fēng)的較量。

比特幣綻放“怒放的生命”

郁金香泡沫、龐氏騙局、毫無意義費(fèi)電的數(shù)字符號(hào)……無論外界如何評(píng)價(jià)，比特幣在2017年用近20倍的驚人漲幅，讓瞧不上它的人一再被“打臉”。

2017年12月17日，比特幣在全國各數(shù)字貨幣交易平臺(tái)普遍沖上2萬美元，創(chuàng)下歷史新高。在10月底時(shí)，比特幣才剛剛攀上6000美元，在當(dāng)時(shí)看來這已經(jīng)近乎是一個(gè)高不可攀的價(jià)格。如果回望年初，比特幣的價(jià)格則只有1000多美元。

“你每次都會(huì)覺得它到‘天花板’了，可第二天就會(huì)用破最高價(jià)來顛覆你的認(rèn)知。”比特幣投資人劉鵬告訴記者。他說，比特幣跨過整數(shù)關(guān)口的速度越來越快。數(shù)據(jù)顯示，比特幣從0美元到1000美元經(jīng)歷了1789天，從9000美元到10000美元經(jīng)歷了2天，而從18000美元到19000美元只經(jīng)歷了彈指一揮間3分鐘。

在2017年12月11日率先亮相芝加哥期權(quán)交易所時(shí)，一路高漲，數(shù)次觸發(fā)熔斷機(jī)制，官網(wǎng)一度因擁堵而癱瘓——首個(gè)交易日，比特幣的絢麗華爾茲舞步令人著迷。盡管上線芝加哥商品交易所一周內(nèi)大跌，但投資者歷經(jīng)多次“幣災(zāi)”洗禮，心態(tài)平穩(wěn)，比特幣行情也逐漸回暖。

比特幣投資的火爆，從注冊用戶數(shù)量的激增也可見一斑。國際數(shù)字貨幣交易所之一的Coinbase在2017年9月初用戶數(shù)為1000多萬，而僅最近兩個(gè)月就增加了200多萬。其賬戶數(shù)已經(jīng)超過了傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司嘉信理財(cái)，這意味著比特幣投資正日益主流化。由國內(nèi)團(tuán)隊(duì)推出的火幣全球?qū)I(yè)站，僅11月新用戶增幅就高達(dá)2055%。

如今，比特幣全球總市值最高已達(dá)3000億美元，超越了迪士尼、通用電氣等老牌公司，放在A股也幾乎不輸任何一家上市公司。

瘋狂背后暗藏多重“推手”

2017年9月4日，中國人民銀行等7部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，彼時(shí)比特幣曾一度大跌，不少山寨幣甚至兩度腰斬。時(shí)隔3個(gè)月，比特幣緣何再度瘋狂?

一方面，華爾街青睞讓投資者看到了比特幣步入主流投資品的希望。據(jù)火幣區(qū)塊鏈應(yīng)用研究院分析，比特幣期貨登陸華爾街的預(yù)期，是造成此前價(jià)格一路上漲的重要原因。期貨是基于商品和金融產(chǎn)品的一種金融衍生品，最大用途在于管理風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。通過期貨可以對(duì)沖市場的波動(dòng)，增加市場深度，避免價(jià)格不透明而被操縱。這無疑是給華爾街機(jī)構(gòu)送來了夢寐以求、免于“裸游”的救生圈。

后續(xù)，紐交所、納斯達(dá)克也有計(jì)劃上線比特幣相關(guān)交易。專家分析指出，比特幣在國際交易的進(jìn)一步合法化是引發(fā)大量投資人入場的最大原因。“更多人意識(shí)到這個(gè)圈子賺錢，無論開交易所、建資訊平臺(tái)、開場外交易，都在呈幾何倍數(shù)增長。”

另一方面，隨著應(yīng)用加快落地，解決了比特幣自誕生之初就面臨的最大困境。應(yīng)用是比特幣存在的根基。相比誕生最初幾年里可用來買披薩、支付咖啡，如今比特幣落地的應(yīng)用除了購房、買車、交學(xué)費(fèi)之類的噱頭外，更具延展性。

美國黃金交易商接受比特幣付款，日本最大二手車集團(tuán)與交易所合作接受比特幣支付……同為數(shù)字貨幣的以太幣，最近更是被應(yīng)用到一種網(wǎng)絡(luò)虛擬養(yǎng)貓游戲中，這讓投資者看到了數(shù)字貨幣應(yīng)用的堅(jiān)實(shí)步伐。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果說2017年是數(shù)字貨幣爆發(fā)元年，那么2018年很可能是數(shù)字貨幣應(yīng)用大規(guī)模落地元年。

另外，地緣政治緊張也使比特幣被推崇作為黃金之外的避險(xiǎn)工具。之前津巴布韋政權(quán)動(dòng)蕩，當(dāng)?shù)乇忍貛艃r(jià)格比全球平均高出50%以上。最近朝鮮半島局勢緊張，比特幣創(chuàng)下新高，韓國數(shù)字資產(chǎn)交易所Bithumb的比特幣價(jià)格一度高出全球平均價(jià)格的20%。

投資者看來，相比黃金白銀，比特幣通過交易所及冷、熱錢包攜帶方便，變現(xiàn)也更為容易，稱得上是“硬通貨”。

風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)將至投資仍需“去杠桿”

比特幣的上漲有沒有“天花板”?有市場研究機(jī)構(gòu)稱，2018年比特幣就將飆升至2萬美元。哈佛學(xué)者則預(yù)測，10萬美元也許并不是夢。

黃金錢包首席研究員肖磊、蘇寧金融研究院研究員薛洪言等人士認(rèn)為，盡管不乏看好者，但比特幣身邊布滿雷區(qū)，“決堤”也許并不遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，比特幣不是資產(chǎn)的絕對(duì)安全避風(fēng)港，其價(jià)格受諸多因素影響，盲目賣房、貸款、加杠桿炒幣很可能會(huì)陷入萬劫不復(fù)的深淵。

各國政策不確定性仍舊是比特幣面臨最大風(fēng)險(xiǎn)。比特幣由于對(duì)法幣直接提出挑戰(zhàn)，以及其被違法“黑暗”應(yīng)用所持，始終不受各國政府待見，游走在合法與非法邊緣。來自挖礦、交易大國的任何重大政策決定，幾乎都會(huì)引發(fā)其斷崖式下跌或暴漲。

最近，韓國對(duì)數(shù)字貨幣投資的政策調(diào)整就一度讓比特幣呈現(xiàn)“瀑布”行情。目前，圈內(nèi)擔(dān)心我國繼續(xù)對(duì)比特幣的幣幣交易及場外交易出臺(tái)政策。一旦傳言中的靴子落地，比特幣將再度面臨沉重打擊。

數(shù)字貨幣層出不窮，也紛紛挑戰(zhàn)比特幣領(lǐng)頭羊地位。這些年，比特幣一路風(fēng)雨并不孤獨(dú)，萊特幣、以太經(jīng)典、比特股、達(dá)世幣等上千種幣先后誕生，山寨幣成為賺錢效應(yīng)的新領(lǐng)軍者。一種名為IOTA的幣在兩年時(shí)間里最高上漲5萬多倍備受矚目，瘋狂程度令人瞠目。除了這些新生代數(shù)字貨幣，比特幣分叉的“兒子”們也在頻頻向比特幣的皇位發(fā)起挑戰(zhàn)。

此外，華爾街等機(jī)構(gòu)投資者入市后，做空或頻繁出現(xiàn)。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，投資機(jī)構(gòu)入市將逐漸改變個(gè)人散戶投資占主的比特幣投資局面，比特幣可能會(huì)被“馴服”，其價(jià)格的波動(dòng)性將減弱。但從最近行情看，比特幣價(jià)格仍猶如過山車般起伏不定。“這可能是有史以來最大的做空機(jī)會(huì)，也許會(huì)創(chuàng)造歷史。”有比特幣投資者認(rèn)為。

更為關(guān)鍵的是，價(jià)格暴漲背后是以比特幣之名的沉渣泛起：幣圈莊家采用股市手法收割“韭菜”司空見慣，勒索病毒一波接著一波肆虐，跑路的交易所不時(shí)挑動(dòng)著投資人的神經(jīng)，黑客甚至開始劫持?jǐn)?shù)字貨幣平臺(tái)負(fù)責(zé)人索取比特幣……看好比特幣作為“數(shù)字黃金”的未來，首先仍需明確對(duì)策，強(qiáng)化監(jiān)管，規(guī)范運(yùn)營，既是保障投資人利益，更是為比特幣爭取一個(gè)坦蕩蕩的未來。

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