今年上半年，國產(chǎn)、進(jìn)口煉焦煤價格整體普遍大幅上漲，其中春節(jié)后至4月上旬，部分煤種價格有過短暫回調(diào)。從國內(nèi)代表性煉焦煤價格來看，7月初，柳林低硫主焦精煤(含硫0.7)、靈石高硫肥精煤(含硫1.8)、濟(jì)寧氣精煤(含硫0.6)出廠含稅價分別達(dá)到每噸2150元、1650元和1320元，與年初相比，每噸分別上漲680元、650元和330元，漲幅分別達(dá)到46.3%、65%和33.3%。從進(jìn)口代表性煉焦煤價格來看，7月初，金泉工業(yè)園蒙古5號精煤出廠含稅價達(dá)到每噸1900元，較年初每噸上漲670元，漲幅達(dá)54.5%;海運進(jìn)口二線主焦煤CFR(成本加運費)價上升為每噸268.25美元，較年初每噸上漲85.75美元，漲幅為47%。

供需失衡是上半年煉焦煤價格上漲的根本原因

國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量大幅縮減。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月至5月，全國完成原煤產(chǎn)量16.21億噸，同比增加1.31億噸，增長8.8%。根據(jù)統(tǒng)計局原煤產(chǎn)量推算，1月至5月全國煉焦精煤產(chǎn)量同比增加約1400萬噸，增長7.4%。實際上，與2020年同期相比，今年1月至5月煉焦煤產(chǎn)量收縮很大，縮量主要集中在山西和內(nèi)蒙古，因為部分產(chǎn)主焦煤、肥煤的露天礦處于停產(chǎn)狀態(tài)，而新增煉焦煤礦產(chǎn)能有限。因此，今年1月至5月國內(nèi)實際煉焦煤產(chǎn)量同比基本沒有增長，焦煤、肥煤等強(qiáng)黏結(jié)煤產(chǎn)量同比甚至有所下降。

煉焦煤進(jìn)口量大幅下降，而且進(jìn)口優(yōu)質(zhì)主焦煤減量相對更多。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1月至5月，我國累計進(jìn)口煉焦煤1815萬噸，同比減少1371萬噸，下降43%。其中，來自澳大利亞的進(jìn)口煉焦煤減少2127萬噸;來自其他國家的進(jìn)口煉焦煤合計同比增加756萬噸，其中美國煉焦煤增加260萬噸，蒙古國煉焦煤增加229萬噸，俄羅斯煉焦煤增加94萬噸，加拿大煉焦煤增加88萬噸，其他國家進(jìn)口增加85萬噸。4月以來，受新冠肺炎疫情影響，蒙古國煤進(jìn)口又連續(xù)3個月顯著減少。

煉焦煤需求整體呈增長態(tài)勢。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月至5月，焦炭產(chǎn)量同比增加1034萬噸，增長5.9%。除去蘭炭產(chǎn)量，對部分省份焦炭產(chǎn)量適當(dāng)修正后，估算1月至5月焦炭產(chǎn)量約為18740萬噸，同比增加約800萬噸，增長約4.5%。估算1月至5月煉焦煤需求量同比增加約1090萬噸，增長4.5%，其中焦煤、肥煤、三分之一焦等強(qiáng)黏結(jié)煤需求量同比增加約700萬噸。

從供需來看，今年上半年國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)(含凈進(jìn)口)整體同比下降，尤其是焦煤、肥煤等強(qiáng)黏煤同比下降更多，而煉焦煤需求整體同比增加，去年同期煉焦煤供需整體只是稍微寬松，這意味著今年上半年國內(nèi)煉焦煤，尤其是焦煤、肥煤等強(qiáng)黏結(jié)煤供應(yīng)存在較大缺口，這個缺口在各環(huán)節(jié)煉焦煤庫存變化上也得到了體現(xiàn)，這是上半年國內(nèi)煉焦煤價格整體大幅上漲的基礎(chǔ)。

另外，除了煉焦煤自身供給緊張導(dǎo)致價格上漲外，宏觀通脹預(yù)期以及產(chǎn)業(yè)鏈政策導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈商品價格走勢均偏強(qiáng)，動力煤供給受限導(dǎo)致供需持續(xù)緊張等因素，也均在一定程度上刺激了國內(nèi)煉焦煤價格上漲。

下半年國內(nèi)煉焦煤價格大概率保持堅挺

供給方面，下半年國內(nèi)新增煉焦煤產(chǎn)能不足1000萬噸，露天礦產(chǎn)量增加將繼續(xù)受限，煉焦煤供應(yīng)增量有限。據(jù)統(tǒng)計，今年國內(nèi)新增煉焦煤煤礦產(chǎn)能不足1000萬噸，新投產(chǎn)的最大的煉焦煤煤礦是淮北礦業(yè)集團(tuán)信湖煤礦，該礦核定年產(chǎn)能為300萬噸，煤種為焦煤，在5月試運轉(zhuǎn)成功，其他年內(nèi)可釋放產(chǎn)能的煉焦煤煤礦都是核定年產(chǎn)能90萬噸至120萬噸的中小煤礦。在環(huán)保監(jiān)管、超產(chǎn)監(jiān)管不斷加強(qiáng)的情況下，像內(nèi)蒙古包頭、山西交口、山西靈石等產(chǎn)焦煤、肥煤的露天礦產(chǎn)量將會受到影響。另外，4月中旬山東下發(fā)《全省落實“三個攻堅”行動方案(2021年至2022年)》，提出2021年全省8處合計產(chǎn)能3400萬噸的煤礦要全部退出，煤種以三分之一焦煤、氣肥煤、氣煤為主。因為涉及面太廣，山東這些煤礦可能會部分退出，也會對國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)帶來影響。

進(jìn)口方面，如果蒙古國煉焦煤進(jìn)口自7月逐步恢復(fù)，8月恢復(fù)至2020年同期水平，來自其他各個國家的煉焦煤進(jìn)口量按照今年前幾個月的最大進(jìn)口量預(yù)估，7月和8月煉焦煤進(jìn)口量同比可能還是會呈下降態(tài)勢，9月進(jìn)口量可能會同比轉(zhuǎn)增，下半年合計同比增長100萬噸左右。

需求方面，從跟蹤的焦化產(chǎn)能新增與淘汰統(tǒng)計結(jié)果來看，下半年焦化產(chǎn)能會連續(xù)凈增加。隨著新建焦化產(chǎn)能逐步釋放，煉焦煤需求會增加。但從目前的政策來看，壓減粗鋼產(chǎn)量可能會是下半年的關(guān)鍵事件，煉焦煤需求也會受到一定影響。

價格方面，預(yù)計下半年煉焦煤價格大概率會相對堅挺。即便供給增加，需求走弱，6月初存在的煉焦煤供應(yīng)缺口，下半年不一定能彌補(bǔ)。另外，目前煉焦煤庫存整體偏低，主焦煤庫存尤其低，年底焦化廠必須進(jìn)行一波冬儲補(bǔ)庫。總體來看，下半年隨著焦炭價格階段性下跌，焦化利潤被壓縮，焦煤價格可能也會高位有所調(diào)整，但是會相對抗跌，主焦煤價格大概率會相對堅挺。(李羽)

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