商湯科技于8月27日正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，中金公司、海通國(guó)際、匯豐銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人，按照此前資本市場(chǎng)的120億美元估值，屆時(shí)商湯或?qū)⒊蔀槿斯ぶ悄茴I(lǐng)域全球最大的IPO。

成立于2014年的商湯科技，是一家專(zhuān)注于計(jì)算機(jī)視覺(jué)和深度學(xué)習(xí)技術(shù)的AI軟件公司，自主研發(fā)并建立了深度學(xué)習(xí)平臺(tái)和超算中心，業(yè)務(wù)涵蓋智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車(chē)四大板塊。與曠視科技、依圖科技、云從科技等在業(yè)內(nèi)并稱(chēng)為AI四小龍，但商湯科技為名副其實(shí)的“龍頭”。

創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者注意到，成立至今，商湯科技累計(jì)已完成至少10輪融資。投資方包括軟銀愿景基金、高通創(chuàng)投、保利資本、深創(chuàng)投、厚樸投資、銀湖資本、阿里巴巴、中金公司和蘇寧易購(gòu)等，總?cè)谫Y額近40億美元，這也使得其成為估值最高的AI獨(dú)角獸公司，投后估值約為120億美元。

2021 AI公司登陸資本市場(chǎng)的元年

除了商湯科技，決策類(lèi)AI公司第四范式也于近日提交了港股上市申請(qǐng)。此外，云從科技、云天勵(lì)飛、曠視科技、依圖科技等AI企業(yè)則向科創(chuàng)板提交了上市申請(qǐng)。其中，云從科技的科創(chuàng)板IPO已提交注冊(cè)，云天勵(lì)飛首發(fā)過(guò)會(huì)，曠視科技進(jìn)入第二輪問(wèn)詢(xún)階段，依圖科技在6月底主動(dòng)撤回了科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。

中金公司認(rèn)為，2021年將是計(jì)算機(jī)視覺(jué)公司登陸資本市場(chǎng)的元年。“AI四小龍”商湯、曠視、依圖、云從最早都是圍繞人臉識(shí)別算法展開(kāi)業(yè)務(wù)，隨后都找到軟硬件一體的智慧城市解決方案，作為最早的落地場(chǎng)景和主要收入來(lái)源。

有業(yè)內(nèi)人士告訴創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者，從融資輪次來(lái)看，國(guó)內(nèi)這些AI獨(dú)角獸公司已經(jīng)到了該上市的階段。與此同時(shí)，高科技初創(chuàng)公司普遍以燒錢(qián)換研發(fā)，不斷保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)站穩(wěn)腳跟。面對(duì)龐大的研發(fā)投入，不少AI創(chuàng)業(yè)公司也需要通過(guò)IPO募資來(lái)支撐企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。

據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告(2021)》， 2020 年中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模為 3031 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 15%。中國(guó)人工智能企業(yè)共計(jì)1454家，居全球第二位，僅次于美國(guó)的2257家。

7年資本路

天眼查數(shù)據(jù)顯示，從2014年香港中文大學(xué)教授湯曉鷗創(chuàng)立公司開(kāi)始，商湯科技就是創(chuàng)投市場(chǎng)的寵兒。10輪融資，你能想到的大部分中國(guó)知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都已躬身入局。

2014年11月完成的天使輪投資，是IDG資本第一次涉水人工智能領(lǐng)域，向彼時(shí)剛成立的商湯科技投資數(shù)千萬(wàn)美元。兩年后IDG在B輪繼續(xù)加碼，IDG合伙人牛奎光曾表示，深度學(xué)習(xí)的技術(shù)壁壘很高，而且人才稀少，短短兩年商湯科技就能實(shí)現(xiàn)算法突破并落地，“完全超出我們的預(yù)期”。

2017年開(kāi)始，創(chuàng)投圈迎來(lái)一股洶涌的AI投資潮，AI風(fēng)口冉冉升起。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全年，中國(guó)大陸共有633家AI公司獲得投資，整體資金規(guī)模達(dá)638億元。這一數(shù)字，較商湯科技成立的2014年翻了3.6倍，融資金額則翻了6.3倍。

2017年，商湯科技也迎來(lái)了史上最復(fù)雜的投資陣容。除了知名投資人梁伯韜之外，參與機(jī)構(gòu)多達(dá)15家，共投出4.1億美元。其中不乏基石資本、招商證券、中金公司、五源資本等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。同年，還有來(lái)自高通創(chuàng)投、松禾資本未披露金額的兩次戰(zhàn)略融資。

此后的2018年，資本熱情有增無(wú)減，全年人工智能領(lǐng)域投資數(shù)量741家，投資金額超1150億元。商湯科技又獲得了累計(jì)22.2億美元的C輪和D輪投資，其中就包括軟銀愿景基金的10億美元，D輪投后估值已達(dá)60億美元。

還有長(zhǎng)路要走

“AI分為兩個(gè)層次，算法層次和應(yīng)用層次。在算法層次上，因?yàn)榧夹g(shù)門(mén)檻極高，需要長(zhǎng)期研發(fā)積累。”這是普華咨詢(xún)合伙人沈宇峰在對(duì)商湯科技完成技術(shù)和商業(yè)盡調(diào)后的觀點(diǎn)。

訓(xùn)練算法需要極強(qiáng)的資金支撐。公開(kāi)資料顯示，超算中心每一次數(shù)據(jù)訓(xùn)練迭代至少要花費(fèi)50萬(wàn)的運(yùn)作成本，而這一訓(xùn)練迭代每天至少要進(jìn)行150次，僅這一項(xiàng)的日投入就達(dá)到7500萬(wàn)。再加上為了實(shí)現(xiàn)更好的視覺(jué)識(shí)別研發(fā)，商湯每年都會(huì)追加采購(gòu)數(shù)億元的GPU集群。

國(guó)家工信部人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)安暉曾表示，全球近90%的人工智能公司仍處虧損狀態(tài)。

哪些機(jī)構(gòu)還在投資這一賽道?

數(shù)據(jù)顯示，軟銀愿景基金在2018年投資了商湯科技后，又在美國(guó)、中國(guó)、日本等地陸續(xù)投資了6家人工智能創(chuàng)業(yè)公司，且主要集中在B輪以后，動(dòng)作更加謹(jǐn)慎。

基石資本作為國(guó)內(nèi)最早創(chuàng)立的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一，在人工智能領(lǐng)域每年都保持著1—2家的投資速度，金額為數(shù)千萬(wàn)人民幣。

阿里巴巴也進(jìn)入了冷靜期。在經(jīng)歷2018年扎堆投資風(fēng)潮之后，每年僅投1-2家，且常常是加碼投資同一家公司。

與多數(shù)機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎相反，IDG資本一直沒(méi)有停下腳步，每年都會(huì)在這一領(lǐng)域投資3—7家，投資金額上億美元。過(guò)去一直專(zhuān)注TMT領(lǐng)域的高通創(chuàng)投自投資商湯科技前后，在人工智能領(lǐng)域的布局越來(lái)越激進(jìn)，從2017年的3、4家，上升到今年的7家，涉及金額往往高達(dá)上億元。

計(jì)算機(jī)發(fā)展史已表明，AI是未來(lái)技術(shù)進(jìn)步無(wú)可避開(kāi)的基石，但心急吃不了熱豆腐，逐步迭代，由技術(shù)深入滲透更多現(xiàn)實(shí)商業(yè)場(chǎng)景，才是人工智能由技術(shù)到產(chǎn)品到商品落地的真正方向。

一位AI產(chǎn)業(yè)投資人對(duì)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者表示：“以四小龍為代表的AI公司，目前正從AI產(chǎn)品化邁入AI產(chǎn)業(yè)化的階段。在此過(guò)程中，不只通過(guò)技術(shù)來(lái)構(gòu)建核心壁壘，還需要基礎(chǔ)設(shè)施、資本等方面的投入等等，也將面臨更多的商業(yè)化挑戰(zhàn)。因此，想要實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的突破，這些AI公司需要在產(chǎn)業(yè)中立足，實(shí)現(xiàn)真正的差異化競(jìng)爭(zhēng)。”

標(biāo)簽： AI獨(dú)角獸 商湯科技 港股IPO 10輪融資